07.06.2021.
Točan iznos izdanja dugoročnih i kratkoročnih obveznica EU-a
ovisit će o konkretnim potrebama za financiranjem, a Komisija će na jesen
revidirati današnju procjenu. Na taj će način Komisija u drugoj polovini godine
moći financirati sva planirana bespovratna sredstva i zajmove državama
članicama u okviru Mehanizma za oporavak i otpornost te pokriti potrebe
politika EU-a koje se financiraju sredstvima iz instrumenta NextGenerationEU.
Taj plan financiranja temelji se na početnoj procjeni potreba
država članica u pogledu zajmova i bespovratnih sredstava. Komisija će
ažurirati plan financiranja u rujnu kada bude imala precizniji pregled
financijskih potreba država članica EU-a do završetka godine.
Komisija je danas donijela i godišnju odluku o zaduživanju za
2021. U toj se odluci utvrđuju maksimalni iznosi koje je Komisija ovlaštena
pozajmiti do kraja godine.
Komisija će sada dovršiti pripreme za prvo izdanje obveznica u
okviru instrumenta NextGenerationEU, koje se planira krajem lipnja. Prve
kratkoročne obveznice EU-a izdat će se u rujnu kada započne s radom dražbovna
platforma EU-a.
Kako bi financirala instrument NextGenerationEU, Europska
komisija zadužit će se na tržištima kapitala u ime EU-a na iznos do 750
milijardi eura u cijenama iz 2018. ili do 800 milijardi eura u tekućim
cijenama. To znači prosječan iznos zaduženja od približno 150 milijardi eura
godišnje u razdoblju od polovine 2021. do 2026., a Unija će postati jedan od
najvećih izdavatelja u eurima.
Početak zaduživanja
Prvo izdanje obveznica provest će se sindiciranjem u suradnji s
institucijama koje su uključene u Komisijinu mrežu primarnih trgovaca, kako je
najavljeno 31. svibnja. Prije kraja srpnja planiraju se dodatne sindicirane
transakcije.
Komisija od rujna 2021. namjerava izdavati dugoročne i
kratkoročne obveznice EU-a putem dražbi. Nakon uspostave dražbovnog sustava
Komisija će redovito organizirati sindicirana izdanja i dražbe obveznica.
Organizirat će i redovite dražbe za kratkoročne obveznice EU-a. Dodatne
pojedinosti o datumima dražbi, kao i o strukturi programa za kratkoročne
obveznice EU-a, objavit će se prije početka dražbe, u drugoj polovini ove
godine.
Kontekst
Ova je najava u skladu s diversificiranom strategijom
financiranja zaduživanjem u okviru instrumenta NextGenerationEU, predstavljenom
14. travnja. Temelji se na prethodnim aktivnostima koje je Komisija
poduzela kako bi osigurala uspješnost operacija zaduživanja. Komisija je ranije
u svibnju odabrala pružatelja svoje dražbovne platforme i donijela prvi popis
članova svoje mreže primarnih trgovaca. Trideset i devet banaka na popisu
poduprijet će uspješan plasman obveznica NextGenerationEU pod najpovoljnijim
uvjetima za države članice EU-a i njihove građane.
Zahvaljujući brzom odobrenju Odluke o vlastitim sredstvima u
samo pet mjeseci, Komisija će od lipnja na financijskim tržištima moći
prikupljati sredstva za financiranje plana oporavka.
Očekuje se da će odluka o financiranju instrumenta
NextGenerationEU na tržištu kapitala donijeti dugoročne koristi i za proračun
EU-a i za države članice EU-a.
Komisija će se zahvaljujući visokom kreditnom rejtingu EU-a moći
zadužiti po povoljnim uvjetima i zatim te povoljne uvjete prenijeti izravno na
države članice EU-a kada im bude davala zajmove ili na proračun Unije (u obliku
niskih kamatnih stopa na zajmove za financiranje oporavka).
S obzirom na obujam, učestalost i složenost budućih operacija
zaduživanja, Komisija će se pridržavati najboljih praksi koje primjenjuju
veliki redoviti izdavatelji i provesti diversificiranu
strategiju financiranja.
Taj se pristup razlikuje od uzajamnog (back-to-back) pristupa
koji je Komisija dosad primjenjivala za zaduživanje na tržištima, uključujući i
u okviru programa SURE. Komisija je u proteklih 40 godina provela nekoliko
programa davanja zajmova radi potpore državama članicama EU-a i trećim
zemljama. Sve te operacije bile su financirane uzajamnim pristupom, uglavnom
sindiciranim izdanjima obveznica.
Dodatne informacije dostupne su na poveznicama:
Pitanja
i odgovori o Komisijinom prvom planu financiranja
Pitanja
i odgovori o diversificiranoj strategiji financiranja
Informativni
članak – NextGenerationEU – strategija financiranja
Internetske
stranice „EU as a borrower” (EU kao zajmoprimac)
Mreža
primarnih trgovaca