05.01.2024.
Godišnja stopa
inflacije u prosincu bilježi pad na 4,5% sa 4,7% u studenom, prvenstveno
zahvaljujući snažnom usporavanju inflacije prehrambenih proizvoda (6,3% nakon
7,4% u studenom). Pad cijena hrane očekivan je nakon pada proizvođačkih cijena
nekih poljoprivrednih sirovina i proizvoda u EU te smanjenja domaće
proizvođačke cijene hrane. Štoviše, značajnu ulogu igraju i pad cijena
energenata te industrijskih neprehrambenih proizvoda bez energije. Inflacija
cijena industrijskih proizvoda kontinuirano usporava kroz cijelu prošlu godinu
uslijed pada uvozne inflacije zbog nižih razina cijena energenata i drugih
sirovina na svjetskom tržištu u odnosu na prethodnu godinu, normaliziranih
globalnih opskrbnih lanaca i nižih proizvođačkih cijena industrijskih proizvoda
na domaćem tržištu.
Važno je primijetiti
da je aktualna godišnja stopa inflacije cijena hrane, pića te duhana u
Hrvatskoj (6,3%) u studenom tek blago iznad prosjeka euro područja (6,1%)
budući da se i razlika u rastu cijena u EU i Hrvatskoj u zadnjih mjeseci
smanjuje. Bilježimo i povoljnije kretanje međunarodno usporedivog
harmoniziranog indeksa potrošačkih cijena, odnosno pad od 0,3% mjesečno
nasuprot povećanju od 0,2% na razini euro područja, i to zbog snažnijeg pada
cijena energenata te znatno manjeg rasta cijena usluga (0,1% prema 0,7%
mjesečno). Iako je godišnja stopa inflacije usluga vjerojatno dosegla vrhunac
(6,3% nakon 6,9% u studenom), ubuduće će inflacija cijena usluga sporije
padati. I to je zato što se ekonomija i dalje suočava sa snažnim pritiscima na
rast troškova u obliku snažnog povećanja plaća te ukupnih primanja (od 9%,
odnosno 15% u 2024.), kao i ubrzanom konvergencijom cijena usluga koje su i
dalje u prosjeku niže za 30% u odnosu na prosjek euro područja.
Do ljeta ove
godine očekujemo pad stope inflacije na razinu od oko 3% uslijed slabljenja
inflacije prehrambenih proizvoda, stabilizacije cijena nafte te ostalih
energenata, kao i općenitog hlađenja agregatne potražnje najavljenog kroz
snažan pad šestomjesečnih očekivanja prodajnih cijena u euro području. Štoviše,
tromjesečna cjenovna očekivanja domaćih trgovaca ostaju ispod onih u euro
području nakon prethodno zabilježenog snažnog pada očekivanog kretanja zaliha.
Nakon prosječne
stope inflacije od 8% u ovoj godini, u 2024. godini očekujemo prosječnu stopu
inflacije na razini od oko 4%. Inflacija će dalje biti nešto viša od
prosječne stope u euro području, i to s obzirom na spomenuti relativno snažniji
rast cijena usluga. Iako se inflacija smiruje to još uvijek ne znači da je
potpuno obuzdana s obzirom na daljnji snažan realni rast plaća zaposlenih u
2024. ove godine od oko 5%, što je naročito podržano 32 postotnim povećanjem
mase plaća u javnom sektoru te kontinuiranim povećanjima primanja u uslužnim
sektorima.